WASHINGTON, 27 jul (Reuters) – La economía de Estados Unidos creció más rápido de lo esperado en el segundo trimestre, ya que un mercado laboral resistente respaldó el gasto del consumidor, mientras que las empresas impulsaron la inversión en equipos y construyeron más fábricas, lo que podría mantener a raya una recesión muy temida.
En Estados Unidos suben las tasas, baja la inflación y no se avisora recesión
A pesar de la amplia aceleración en el crecimiento reportada por el Departamento de Comercio el jueves, la inflación disminuyó considerablemente el trimestre pasado, con una de las medidas clave rastreadas por la Reserva Federal para su objetivo del 2% que registró su aumento más lento en más de dos años. Los economistas, algunos de los cuales han estado pronosticando una recesión desde 2022, creían que el ciclo de alzas de tasas de interés más rápido del banco central de Estados Unidos desde la década de 1980 estaba llegando a su fin, aunque la fuerte demanda interna podría hacer que mantenga los costos de endeudamiento más altos y por más tiempo. La Fed elevó el miércoles su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos al rango de 5.25%-5.50%.
Aumento de tasas sin recesión a la vista
«A pesar de la campaña de la Fed para desacelerar el crecimiento y apagar la inflación, no hay recesión a la vista», dijo Sung Won Sohn, profesor de finanzas y economía en la Universidad Loyola Marymount en Los Ángeles.
El producto interno bruto aumentó a una tasa anualizada del 2,4% el trimestre pasado, dijo el gobierno en su estimación anticipada del PIB del segundo trimestre. La economía creció a un ritmo de 2.0% en el trimestre enero-marzo. Economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PIB aumentaría a una tasa del 1,8% en el período abril-junio.
La medida gubernamental de la inflación en la economía, el índice de precios para las compras internas brutas, aumentó a una tasa del 1,9%, la más lenta en tres años. Esto siguió a un ritmo de aumento del 3,8% en el primer trimestre.
Aún más alentador, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) excluyendo alimentos y energía avanzó a una tasa del 3,8%. Esa fue la ganancia más pequeña desde el primer trimestre de 2021 y fue una desaceleración del ritmo del 4,9% registrado en el trimestre enero-marzo. La Fed observa los índices de precios PCE para la política monetaria.
«Puede ser demasiado pronto para hablar de Ricitos de Oro, pero últimamente ha habido algunos desarrollos favorables del lado de la oferta que podrían tener piernas», dijo Michael Feroli, economista jefe para Estados Unidos de JPMorgan en Nueva York.
Fuera de la vivienda y la manufactura, la economía ha resistido en gran medida los 525 puntos básicos en alzas de tasas de la Fed desde marzo de 2022. La mayoría de los economistas ahora confían en que el escenario de «aterrizaje suave», en el que la inflación cae, el desempleo sigue siendo relativamente bajo y se evita una recesión, es factible.
El presidente Joe Biden dijo que el informe del PIB era evidencia de que su plan económico estaba funcionando. «Apenas estamos comenzando», dijo el presidente demócrata en un comunicado.
Las acciones en Wall Street cotizaban al alza. El dólar subió frente a una canasta de monedas. Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron.
BROAD-BASED GROWTH
El gasto del consumidor, que representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, aumentó a un ritmo del 1,6% en el segundo trimestre. Aunque el ritmo se desaceleró desde la robusta tasa del 4,2% del primer trimestre, fue suficiente para agregar más de un punto porcentual completo al crecimiento del PIB. Los hogares aumentaron las compras de artículos recreativos y vehículos, pero redujeron los automóviles y la ropa. Gastaron más en servicios como vivienda y servicios públicos, viajes en avión, así como servicios de mantenimiento y reparación de vehículos motorizados. También hubo aumentos en el gasto en servicios financieros, principalmente asesoramiento de cartera e inversión, y seguros. El gasto está siendo apuntalado por el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia de COVID-19 y la deuda. Si bien el crecimiento del empleo se ha enfriado desde el rápido ritmo del año pasado, las ganancias salariales siguen siendo fuertes. Los ingresos a disposición de los hogares después de ajustar la inflación aumentaron a una tasa del 2,5% después de aumentar a un ritmo del 8,5% en el primer trimestre. La tasa de ahorro aumentó a 4.4% desde 4.3%. La rigidez del mercado laboral persistió a principios del tercer trimestre a medida que las empresas acumulan trabajadores después de luchar por encontrar mano de obra durante la pandemia de coronavirus. Un informe separado del Departamento de Trabajo mostró que las solicitudes iniciales de beneficios estatales por desempleo cayeron en 7,000 a 221,000 ajustadas estacionalmente para la semana que terminó el 22 de julio, el nivel más bajo desde febrero. Los economistas habían pronosticado 235.000 solicitudes para la última semana. El número de personas que reciben beneficios después de una semana inicial de ayuda, un indicador de contratación, cayó 59,000 a 1.690 millones durante la semana que terminó el 15 de julio, el nivel más bajo desde enero. Las llamadas reclamaciones continuas históricamente bajas sugieren que algunos trabajadores despedidos están encontrando empleo rápidamente. Los datos de solicitudes continuas cubrieron la semana en que el gobierno encuestó a los hogares para la tasa de desempleo de julio. Las reclamaciones continuas disminuyeron entre los períodos de la encuesta de junio y julio. Esto, junto con una encuesta de Conference Board el martes que muestra que los consumidores se mostraron optimistas sobre el mercado laboral en julio, sugiere que la tasa de desempleo probablemente disminuyó este mes. Con un 3,6% en junio, la tasa de desempleo no estuvo muy lejos de los mínimos de varias décadas. El trimestre pasado, la inversión empresarial se aceleró después de casi estancarse en el período enero-marzo, ya que el gasto en equipos se recuperó después de dos caídas trimestrales consecutivas. Hubo aumentos en los desembolsos en equipos como aviones, camiones, autobuses y remolques de camiones. Los esfuerzos de la administración Biden para devolver la fabricación de semiconductores a los Estados Unidos están impulsando la construcción de fábricas. La inversión en estructuras no residenciales como fábricas se mantuvo sólida el último trimestre. «La necesidad de abordar la escasez de suministro en toda la economía ha respaldado una sólida actividad de construcción, evitado un severo retroceso de la manufactura y ayudado a aliviar las presiones sobre precios y salarios», dijo Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon en Nueva York. El gasto público se sumó al crecimiento. La inversión en inventario proporcionó un pequeño impulso, pero el comercio fue un lastre después de contribuir al crecimiento durante cuatro trimestres consecutivos. La inversión residencial, que incluye la construcción de viviendas, se contrajo por noveno trimestre consecutivo. Una medida de la demanda interna aumentó a una tasa del 2,3% después de aumentar a un ritmo del 3,2% en el primer trimestre. Pero los vientos en contra permanecen. El crecimiento de los salarios se está desacelerando a medida que las ganancias de empleo se enfrían. Los mayores costos de endeudamiento podrían eventualmente dificultar que los consumidores, especialmente los hogares de bajos ingresos, financien el gasto con deuda. Los bancos están restringiendo el crédito y el exceso de ahorro continúa reduciéndose. «Todavía esperamos que la economía se desacelere y entre en una leve recesión a principios de año», dijo Daniel Vernazza, economista internacional jefe de UniCredit en Londres.
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